随着家族办公室从财富保值工具演变为积极的投资者，他们正在为创业生态系统创造强大的新动力，传统的风险投资家们对此不容忽视。这种转变对风险投资行业来说既是机遇，也是挑战。

创业与家族办公室之间的界限正日益模糊。瑞银《2025年全球企业家报告》显示，接受调查的美国企业家中有 31%计划建立自己的家族办公室，这标志着成功创始人在财富管理和未来投资方面的方式发生了重大转变。中国创业者在日益年轻化和国际化的趋势下，这一比例和美国相当。

企业家们越来越有兴趣设立家族办公室，以战略性地管理他们的财富。考虑到经历流动性事件的创业者群体的不断变化，这一趋势并不令人意外。

如今经历流动性事件的企业家比过去那些实现变现的企业家要年轻得多。由于这些企业家都是创业者，他们希望继续创业和创新，家族办公室可以成为他们实现目标的渠道。经历过流动性事件的企业家，如今积累了如何创业的人力资本，现在希望将这种敏锐的洞察力运用到多个项目中。家族办公室可以帮助他们扩大创业计划的规模。

如今退出的企业家通常不把退出视为退休，而是将其视为新事业的起点。他们在创业过程中积累了大量人力资本，现在正利用家族办公室作为平台，在多个领域扩大创业计划的规模。企业家们认识到，发展业务和管理投资所需的技能完全不同。这表明对家族办公室能够提供的专业投资指导的需求日益增加，例如家办连接 familyofficeconnect.com.

与受特定投资时间表和回报预期约束的传统风险投资基金不同，家族办公室能够投入真正的耐心资本。这种灵活性为寻求可持续增长而非过早退出的投资组合公司创造了独特优势。

瑞银的研究发现，74%的企业家计划在未来六个月内保持其投资组合的当前风险水平，这表明与可能面临更快回报压力的传统机构投资者相比，他们采取了更稳定、更长期的资本配置方式。

这种耐心不仅体现在财务缓冲方面。家族办公室在投资时往往具有多代人的视角，关注可能需要数十年才能完全实现的遗产影响——这与传统风险投资通常 7 至 10 年的基金生命周期形成了鲜明对比。

或许家族办公室为风险投资带来的最有价值的资产并非是资金，而是运营专长。凭借深厚的行业知识和成熟的人脉资源网络，家族办公室投资者能够为初创企业提供远超资金之外的关键资源。

瑞银报告中引用的一位硅谷网络安全企业家指出：“当我们与家族办公室合作时，我们可以获得独特的视角和特定行业的专业知识”，并强调了这些合作关系所带来的互惠互利。

当家族办公室投资于其拥有传统专业知识的领域时，这种运营优势尤为显著。瑞银数据显示，32% 的企业家计划专注于核心行业以外的另类商业投资，从而创造思想和方法相互碰撞的机会。

家族办公室正越来越多地发挥企业孵化器的作用，提供基础设施，大幅降低创业门槛，尤其是为家族下一代成员创业提供支持。这些办公室可以提供关键的后台支持——从公司注册和税务结构到银行、会计、人力资源和保险服务——使新企业能够专注于产品开发和市场进入，而无需立即组建管理团队。

一旦这些企业获得发展动力，它们就能逐步发展自身强大的内部能力。这种孵化功能实际上将家族办公室从财富保值工具转变为创业平台。

随着家族办公室在风险投资领域日益活跃，治理也变得愈发重要。令人惊讶的是，瑞银的报告显示，只有55%的受访公司制定了明确的高层领导继任计划。

“继任计划是重中之重，”一位最近出售了自己游戏公司的亚太企业家说道。“我花了很多时间与高层管理人员相处，培养他们独立做出关键商业决策的能力。”

从事风险投资的家族办公室必须建立清晰的治理框架，以平衡创业风险承担与财富保值目标。投资委员会和外部顾问委员会可以帮助维持这种平衡，同时确保家族价值观与投资策略保持一致。

一位接受瑞银报告采访的瑞士机械设备企业家表示：“许多企业家并没有像他们本可以做到的那样积累私人财富。”他强调，人们普遍倾向于优先考虑企业再投资，而不是财富多元化。
对于传统风险投资公司而言，家族办公室作为活跃的风险投资者的出现既带来了挑战，也带来了机遇。为了在这种不断变化的环境中蓬勃发展，风险投资机构应该考虑进行以下几项战略调整：

具有前瞻性思维的风险投资家们并不将家族办公室视为竞争对手，而是致力于打造优势互补的联合体。家族办公室提供行业专业知识、耐心资本和运营资源，而风险投资家则贡献交易流程、尽职调查能力和投资组合管理专业知识。与家族办公室可以建立这些合作可以合作模式：

家族办公室与风险投资基金共同参与的投资结构

针对家族拥有深厚专业知识的行业建立特定领域的合作伙伴关系

家族办公室高管向风险投资团队提供行业见解的咨询顾问关系

与家族办公室合作的风险投资机构必须认识到并适应不同的投资期限。传统风投基金通常期望在5-7年内实现退出，而家族办公室可能更愿意接受更长的持有期。

这种差异要求在任何合作开始时就明确预期。结构化的流动性选择（例如二级市场出售或部分退出）有助于弥合这些不同的投资期限，同时保持合作关系。

家族办公室通常与特定行业有着深厚的人脉，从而能够获得专属的交易流程。通过与家族办公室投资团队建立关系，风险投资公司可以获得传统创业生态系统中可能难以获得的机会。瑞银报告显示，47%的企业家计划在未来参与私募股权或天使投资，从而创建一个拥有独特交易渠道的成熟投资者网络。

在家族办公室能够提供耐心资本和运营专业知识的环境下，传统风险投资公司必须加倍重视其自身独特的价值主张。这突显了投资者与创始人在财务考量之外保持一致的重要性。

为初创公司量身定制的专业化投资组合支持服务

对接专门为企业规模化设计的人才网络

后期融资和最终退出机会的系统化方案

随着家族办公室与创业者之间的交集不断加深，有几个趋势值得关注：

首先，家族办公室投资团队的专业化程度预计会不断提高。随着越来越多的创业者设立家族办公室，他们将成熟的商业构建方法引入了传统上较为保守的财富管理结构。

其次，关注专为家族办公室风险投资设计的新投资结构。这些结构可能包括长期基金、常青投资工具，以及融合传统风险投资特点和家族办公室灵活性的混合模式。

最后，预测围绕这些实体的咨询生态系统将会发生演变。专注于家族办公室与创业企业之间联系的新型服务提供商将会出现，提供从治理到专业交易结构等各个领域的专业知识。例如

家办连接 familyofficeconnect.com.

对于寻求在这种不断变化的环境中蓬勃发展的风险投资家来说，采取一些具体的行动可以帮助他们获得成功：

1. 绘制您现有的有限合伙人（LP）基础图谱，寻找家族办公室的联系，以促成超越资本之外的战略合作。

2. 考虑推出专门针对家族办公室投资者的基金产品，其条款可能包括更长的投资期限或灵活的流动性选择。

3. 针对在特定领域拥有传统专业知识的家族办公室，制定具有行业针对性的价值主张。

4. 在与家族办公室合作开展交易时，建立透明的共同投资框架，明确界定各方角色、期望和治理机制。

5. 为刚开始涉足风险投资的家族办公室打造教育资源，将您的公司定位为这个不断发展新兴领域中值得信赖的顾问。

家族办公室与创业精神的交汇，远不止为初创企业提供新的资金来源——这标志着私人财富在创新生态系统中流动方式的根本转变。对于那些认识到并适应这一变化的风险投资家而言，这为与一些世界上最成熟的私人投资者（企业家）建立新的合作模式创造了前所未有的机会，从而创造前所未有的价值。

来源：家办连接                                                更多新闻和信息请关注公众号：家办连接FOC